郭靜宜(什麼是 選擇權「隱含波動率」Implied Volatility？期貨上攻 還等外資歸隊)

【什麼是 選擇權「隱含波動率」？】

隱含波動率就是選擇權的真正價格

講到價格

我們都知道，它是一個買賣雙方成交出來的數字 (廢話?)

但是在選擇權的世界

又是怎麼樣呢？

     

由於股價不動，它也會因為時間價值的耗損而慢慢下跌

因此如果我們看到：台指選擇權目前是 50 點 (1 點 50元)

下周卻看到它是 45 點

那麼這個選擇權，到底是變貴還是變便宜呢?

從價格上來看

這檔選擇權變便宜了 5 點

但是這個「下降 5 點」

可能是因為

時間價值耗損下跌的，

也可能是因為股價下跌造成的

要正確衡量選擇權到底是變貴還是變便宜

我們需要看「隱含波動率」

 

 

 

 

【期貨上攻 還等外資歸隊】

央行利率決策會議，央行降息半碼，被外界視為導致本周外資買超縮水主因之一，由上周買超577.38億元縮至本周144.18億元，而周五（3/25）買超3.16億元更是近月以來最低金額，大盤成交額更萎縮至591億元。

 

行情既然是外資買上來的，當然是要關注外資動向，從近一個月外資買超金額將近1,500億元，留倉水位也達4萬多口的水位，這也是繼2009年以來的最高量，雖然當時是跌深後的反彈格局與目前台股位階較不相同。加上4月中前也是融券戶強迫回補高峰期，有機會在期現貨同步作多帶動下，上演軋空戲碼帶動指數挑戰前高。

 

資料來源：udn