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【股票期貨除權息損益計算;契約調整】元富期貨郭靜宜(小靜)@海期手續費@個股期貨手續費@大台手續費@小台手續費@選擇權手續費
一年一度的股票除權息旺季來囉, 許多投資人對股期的除權息方式冒出許多問號有客戶問小靜,
假如我現在做空XX股票期貨,那等他除息後再買回來,我是不是就獲利,其實並不是~~
※權益數的買、賣方會做調整!
以下範例為大家說明:
(一) 除息
假設台積電7/8除息,每股配發現金股利3元。
台積電期貨契約調整生效日為7/8(即除息日),前一日台積電期貨7月份契約結算價為78元。
比較項目 |
調整後契約 |
契約代號 |
CDF (不變) |
開盤參考價 |
75元(=78元-3元) |
約定標的物 |
2,000股除息後之台積電股票 |
契約價值 |
CDF期貨價格 x 2,000 |
到期契約價值 |
最後結算價x 2,000 |
權益數調整項 |
買方權益數加項:+6,000元 (3元x2,000股) 賣方權益數減項:-6,000元 (3元x2,000股) |
n 調整生效日前一營業日收盤留有部位者,於調整生效日開盤前調整買賣方權益數,原CDF買賣雙方權益不因開盤參考價下調至75元受影響
買方權益不變:[(75元-78元) x 2,000股]+6,000元=0
賣方權益不變:[(78元-75元) x 2,000股]-6,000元=0
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(二) 除權
n 假設中信金8/31除權,每股配發股票股利0.05股。
n 中信金期貨契約調整生效日為8/31 (即除權日),前一日中信金期貨9月份契約結算價為21元。
比較項目 |
調整後契約 |
新掛標準型契約 |
契約代號 |
CNF→CN1 |
CNF |
開盤參考價 |
20元(=[21元/(1+0.05)]) |
同CN1 |
約定標的物 |
2,100股除權後之 中信金股票 |
2,000股除權後之 中信金股票 |
契約價值 |
CN1期貨價格 x 2,100 |
CNF期貨價格x 2,000 |
到期契約價值 |
最後結算價x 2,100 |
最後結算價x 2,000 |
n 原CNF買賣雙方權益不因開盤參考價下調至20元,及股數調整為2,100股而受影響
調整前契約價值:21元×2,000股=42,000元
調整後契約價值:20元×2,100股=42,000元
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