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期貨小靜分享原油新聞！！

美國原油庫存的季節性走勢

1月到4月（晚冬及早春）：需求相對低迷，庫存傾向持續上升 5月到8月（晚春及夏季）：需求逐漸增溫，庫存開始大幅下滑 9到10月（早秋）：需求相對和緩，庫存再度回升 11月至12月（晚秋及早冬）：需求再度走升，庫存呈現下滑

根據歷史走勢，原油庫存在1~4月本來就會處於向上階段。2017年至今，可以發現的是原油庫存不但隨季節性因素而增加，產量彈升也超過過往，導致淨需求量呈現較為疲弱、MM原油基本面指數也反轉走弱。

未來油價的三大觀察重點

1. 美國原油庫存：預計5月開始，原油庫存便會因應季節性因素反轉向下，若下降幅度低於2011~2015，甚至2016年，則油價再度轉為強 勢的機會高，但若不如預期，庫存持續增加將影響油價轉為更弱勢。

2. 聯準會的升息速度：今年若維持升息3次，有利油價，然近期有多數聯準會委員表達今年升息次數可能增加，可留意6月聯準會是否調整本年度升息次數。

3. OPEC正式會議：若確定延長減產協議，有機會再度激勵油價上揚。但近年影響油價的多為美國的庫存，OPEC的影響較為短暫且偏消息面。