元富期貨營業員小靜~郭靜宜 (元富期貨國內外期貨手續費、元富選擇權手續費、元富期貨當沖手續費、股票期貨手續費、全台開戶)

郭靜宜~小靜【第五堂課 選擇權進階交易策略介紹】

各位投資人大家好~今天為大家說明的是：

【選擇權進階交易策略介紹part5】

買進勒式

使用時機： 預期標的物大漲或大跌時
最大風險： 買進call權利金－買進put權利金
最大利潤： 無限
損益兩平點： 
（高）較高履約價＋（買進call權利金點數＋買進put權利金點數）
（低）較低履約價－（買進call權利金點數＋買進put權利金點數）
保證金： 0

買進勒式釋例：
得知某標的物在履約日到期前會有重大變動，但是不太確定消息來源的正確性及漲跌方向。因此決定用低成本、低風險的策略放手一搏。採用了買進勒式策略，買進了一口20天後到期履約價為8,700點的買權，支付了90點權利金，同時買進一口相同到期日但履約價為8,500點的賣權140點權利金。

20天後，如果股市大漲超過8,930點（8,700點＋90點＝140點），每超過一點，就賺50元，沒有上限；或者股市大跌超過8,270點（8,500點－90點－140點），每多跌一點，就多賺50元。如果小明的消息有誤，股市收在8,270～8,930點之間，就操作失敗，最大的損失就是支付的權利金（90點＋140點）＊50元／點＝11,500元。

***************************************************************************************************

賣出勒式

使用時機： 預期市場盤整時
最大風險： 無限
最大利潤： 賣出call權利金＋賣出put權利金
損益兩平點： 
（高）較高履約價＋（買進call權利金點數＋買進put權利金點數）
（低）較低履約價－（買進call權利金點數＋買進put權利金點數）
保證金： MAX（call保證金，put保證金）＋相對權利金市值

賣出勒式釋例：
研判市場處於盤整狀態，短期內不可能大漲或大跌，決定採用賣出勒式策略，賺取權利金。因此，賣出了一口20天後到期履約價為8,700點的買權，同時賣出了一口相同到期日履約價為8,500點的賣權，分別收取了90點及140點的權利金，共230點。
20天後，如果股市如所預期的盤整在8,270～8,930區間，就操作成功，最大的獲利區間落在8,500～8,700點區間，在這個區間，所賣出的買權和賣權都沒有履約價值，230點（11,500元）完全落袋。但是萬一股市大跌超過8,270點，或大漲超過8,930點，每超過一點，就賠50元，完全沒有限制，有可能損失慘重，必須非常小心。