小靜(「期貨 + 選擇權」，瞭解「市場全貌」//大摩三管齊下喊進台股)

小靜來報新聞囉！

【「期貨 + 選擇權」，瞭解「市場全貌」】

 (一) 期貨

期貨是最基本的衍生性金融商品。

所謂的衍生性金融商品，就是該商品的價值，是依附在另一個商品之上。

期貨的世界，買賣的單位是『口』，

擁有一口期貨，代表你可以在未來買到約定數量的貨物。

在期貨交易的整個過程中，業界習慣用”倉”來表示

● 今天我買了一口玉米期貨 → 建倉

● 我持續抱著這口期貨半年 → 持倉

● 期日當天，拿契約換玉米 → 交割

● 若在到期日前，我就先把這口期貨又賣給別人 → 平倉

期貨投資最重要的一件事，就是它有槓桿操作的特性。

所謂的槓桿操作就是指：用小錢控制大部位。

以台指期為例，一點是 200 元，

若指數在 8500 點，一口的約當市值即為 200 * 8500 = 170 萬，

但保證金只要 8 萬 3。

換句話說，只要8萬3，就能控制20倍大(170萬)的部位。

與投資股票相比，期貨具有多空都可以操作的特性，

而且還有20倍左右的槓桿。

(二) 選擇權

選擇權是比期貨複雜很多的商品

由於瞭解各種金融商品有助於瞭解市場全貌，

選擇權代表未來執行交易權利的合約，分成買權與賣權兩種。(Call & Put)

選擇權買權

選擇權買權的買方要付出一筆權利金，

將來他可以用約定好的價格買進約定的商品。

他也可以放棄這這個“權力”，而讓他付出的權利金付諸流水。

相反的，選擇權買權的賣方會向買方收到一筆權利金，

將來他必須用約定好的價格賣出約定的商品，他沒有不賣給對方的權利，

就算未來對應商品漲翻天，他還是要用約定好的低價賣出東西給對方。

選擇權賣權

選擇權賣權的買方要付出一筆權利金，

將來他可以用約定好的價格賣出約定的商品。

他也可以放棄這這個“權力”，而讓他付出的權利金付諸流水。

相反的，選擇權賣權的賣方會向買方收到一筆權利金，

【大摩三管齊下喊進台股】

摩根士丹利證券26日透過『三管齊下（台股在全球新興市場投資評等調升至「加碼」、台股合理指數高點預估值調升至9,000點、大立光合理股價預估值調升至3,187元）』方式全面翻多喊進台股，催化外資買超擴大至91億元，指數衝上8,411點波段新高，下周外資買盤可望持續湧入。

來自國際資金的買盤是最大關鍵，加計昨天的91億元，已連續兩個交易日合計買超達166億元，外資圈咸認為，「資金行情」加上「高現金收益率」雙題材，是台股受到國際資金青睞原因。

資料來源：鉅亨網  UDN